電子元件行業:軍工電子+集成電路 電子板塊成長足
11月份的市場熱情高,成交量上升了一個平臺,滬深300指數上漲0.65%,整個TMT板塊漲幅均大幅超過大盤。電子/計算機/通信/傳媒11月分漲幅分別為12.75%/10.19%/10.17%/8.16%,其中電子板塊漲幅最大。本月電子板塊的主題主要是集成電路和VR。
本月集成電路行業依舊事件不斷,影響最大、最超預期的莫過于同方國芯定增800億人民幣建存儲器廠。紫光集團通過一系列并購,已經在集成電路領域完成設計、制造、封測的全產業鏈布局,將來有望成為全球知名的IDM廠商。另外,美國CFIUS批準中國建廣資本收購NXP的RFPA部門,是中國企業在敏感性高的領域并購美國企業的突破,看好后續更多的中國資本去做海外并購。
巴黎恐怖襲擊以及馬里的恐怖事件讓全球反恐情緒高漲,引起各國的高度重視,我們也在事件發生后聯合計算機小組、通訊小組發布深度報告《反恐專題深度研究:鋪設天羅地網,力保國家安全》。近期,習近平主席在中央軍委改革工作會議上強調全面實施改革強軍戰略,我們認為研制新武器、優化軍隊結構以及推進軍民融合將加快推進軍工電子的發展,我們也以軍改為出發點,發布深度報告《軍隊改革,深度利好軍工電子》。
另外,我們在次新股方面也重點推薦了質地優良標的艾華集團。
11月份的市場熱情高,電子板塊漲勢喜人,本月相對大盤上漲12.1個百分點。在反恐和軍改的雙重事件推動下,我們首推軍工電子的投資機遇,相關投資邏輯可參考我們發布的深度報告《軍工電子:裝備信息化驅使下的核心受益方向》及《軍隊改革,深度利好軍工電子》。我們認定軍工電子、集成電路、自動化及安防四大確定的產業趨勢,深入的對比研究并尋找價值標的,重點推薦如下:1、軍工電子:契合軍改及軍民融合大主題,優良器件推薦中航光電、火炬電子和順絡電子,核心芯片推薦三安光電,武器裝備推薦高德紅外;2、集成電路:把握全球生產基地和消費市場向國內轉移的紅利,通過內生+外延方式,在國家政策扶持+資金支持的大環境下跨越式發展,看好設計端的全志科技、艾派克,制造端的三安光電,封裝端的長電科技、華天科技;3、自動化:國家重點推進,產業趨勢確定,技術研發跟進,公司順勢而為,看好大族激光、華工科技、長盈精密;4、安防:行業方向性好,公司創造性強,推薦海康威視(業績+創新)及大華股份(拐點+運營);具體邏輯見正文。
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